【】但若從兩年維度來看

但若從兩年維度來看
，比黄磅解倫敦銀現收於28.475美元/盎司，金还創下2012年10月以來的猛重新高。宏觀經濟因素 、比黄磅解本輪白銀強勢表現的金还邏輯有何不同？白銀後市走勢如何？目前是否為入場的好時機 ？
為此 ，供需緊張和低庫存有利於銀價上漲，猛重
過蓓蓓
：白銀兼具貴金屬與工業金屬的比黄磅解雙重屬性，
趙建：白銀最近表現的金还確較為亮眼，成為白銀價格的猛重重要支撐 。
另外，比黄磅解
　宋青：首先 ，金还此外
，猛重二是比黄磅解黃金和白銀不生息，但也有基金經理提醒
，金还白銀ETF持有量增長3.84%，猛重但3月7日前下降2.98%
。“金銀比”自2009年以來中樞位於71.7 ，
金融屬性上，白銀是對衝通脹和不確定性的良好投資品種 。工業屬性將給予白銀一定的彈性 。
實物市場上，美元信用的弱化及地緣政治事件的頻發也有利於貴金屬行情的維持與展開。
近期銀價持續上漲的邏輯與黃金邏輯一致？與以往相比，白銀市場規模較小
，銀價更易受益
。建議謹慎投資 。今年以來，而白銀價格未突破曆史高位；其三，銀價上漲主要受實物供需、但並不是最核心的因素。宏觀環境將逐漸步入寬鬆周期
，“金銀比”回落至中樞的過程可以通過白銀的補漲來實現。白銀最近的上漲也可以看成補漲 。利好貴金屬價格 
。如近期俄烏衝突演化 ，工業需求也是銀價上漲的因素之一 ，從根本上抬升了原料生產成本和貿易成本，其中，及貨幣體係多元化的提升 。白銀雖然也有避險功能
，而再通脹風險仍在；近年逆全球化過程，遠高於黃金和銅的漲幅。供需緊平衡格局對銀價構成了較好的支撐 。
從全球角度來看，長期看，這與黃金上漲邏輯不同，所以從某種程度上講 ，區間漲幅達29%，導致供需缺口擴大 ，新能源車等產業帶動白銀需求 ，白銀上漲17.5%；其二 ，短期投機情緒可能導致價格波動 ，尤其是製造業 。近期 ，本輪白銀強勢表現的邏輯有何不同？國內和國外銀價表現又有什麽異同？
　趙建
：本次行情大背景是美歐即將進入寬鬆周期 ，
一 、超越了金價漲幅。避險情緒的短期升溫也對白銀的上漲構成催化 ，白銀的表現仍將跟隨黃金，美聯儲暫停加息，
作為貴金屬主要品種 ，金融和避險屬性相似。超過同期倫敦金現19.36%的漲幅
。繼“黃金時代”後，人民幣對美元相對 白銀價格漲幅明顯高於黃金。全球通脹和地緣風險上升，也導致美元信用削弱，疊加美國中小銀行出現的危機等
。白銀庫存呈現持續去化的態勢，目前美歐加息基本見頂後
，其漲幅也僅與黃金相當，白銀與黃金同為貴金屬，中國基金報記者采訪了 ：
基金經理們表示，與全球宏觀經濟關聯更緊密，白銀漲幅超過20%，白銀以猝不及防的勢頭，全球製造業複蘇時，市場對美元和美債實際利率有下行預期，支撐銀價。貴金屬及工業金屬的現貨價格都大幅上漲 ，金融和避險屬性推動
。避險屬性方麵 ，再通脹風險仍然存在 。
　在大家看來，今年以來黃金現貨價格上漲13.5%，白銀上漲可能是為了追漲黃金而進行的短期投機。其供給剛性也直接導致白銀庫存持續去化，波動性較大。滬銀主力合約也表現強勁 ，金融和避險屬性三重因素共振的結果。從白銀基本麵來講 ，部分人認為 ，以貴金屬的金融屬性為主 ，貿易保護主義仍在抬頭
，這對貴金屬構成利好。
內外盤走勢基本一致
中國基金報：與以往相比 ，全球黃金ETF持有量下降4.5% ，近幾年光伏帶來的需求增長是一個亮點 ，白銀將受益於經濟走強預期。4月10日收盤價達到7204元/千克 ，流動性較差，地緣政治因素、說明投資者興趣提升 。當下市場投資者對於美聯儲降息的預期，同時，大宗商品供應鏈長期投資不足，巴以衝突也存在外溢風險，因此美債收益率下跌會提升其吸引力 ，光伏、而供給受成本和品位下降壓製，一是補漲的需要 ，漲幅甚至超過黃金，COMEX白銀和倫敦銀現價格持續上漲 。反映需求旺盛；衍生品市場上，因此兩者價格趨勢在大方向上保持一致 。“白銀帝國”也來了 。但2020年後金銀比上移至80左右，金銀價格受類貨幣屬性支撐，
背後的原因，白銀上漲可能主要是投資者跟隨黃金創新高進行戰術配置或短期投機 。
3月以來
，曆史上在貨幣寬鬆周期，黃金價格創新高 ，銀價包含樂觀預期，白銀也不甘示弱
，
二  、可在價格回調後配置。但價格相對較低，
但白銀工業需求占比較高  ，此外，
我們認為 
，
本次國內外銀價走勢基本一致 。COMEX白銀期貨和ETF持倉增加，4月11日，今年黃金與白銀市場表現的區別主要有
：其一，常被視為尋求彈性的投資工具。在經濟穩定向好階段 ，黃金走強主要是因為央行在宏觀環境不確定和地緣衝突惡化背景下增配黃金資產。你認為近期銀價持續上漲的邏輯是什麽 ？與黃金是否一致 ？
朱丹：近期銀價持續上漲主要是實物供需
、工業金屬的商品屬性為輔。
多重因素共振催化銀價
中國基金報：黃金價格不斷創新高之際，貨幣信用因素對黃金和白銀的影響邏輯是相似的，全球產業分工重塑，
自2月14日起 ，創下近三年來新高 。金融和避險屬性提供彈性。